كيفية احتساب علاوة مخاطر الشركة

علاوة المخاطر هي العائد الذي يزيد عن المعدل الخالي من المخاطر (يُعتقد عمومًا أنه عائد على سندات الخزانة الأمريكية) الذي يطلبه المستثمرون لتعويضهم عن مخاطر امتلاك أحد الأصول. نظرًا لأن أسعار أسهم الشركة يمكن أن ترتفع وتنخفض ، أو يمكن أن تفلس الشركة أو تتخلى عن مدفوعات أرباحها ، يتوقع المستثمرون أن يكسبوا في المتوسط ​​عائدًا أعلى لامتلاك الأسهم مما يتوقعون لأصل أقل خطورة. علاوة المخاطر هذه هي مكافأة على تحمل تلك المخاطر الإضافية.

احتساب علاوة مخاطر السوق

1

تقدير العائد الإجمالي المتوقع على الأسهم. أضف توزيعات الأرباح وصافي عمليات إعادة شراء الأسهم في سوق الأسهم. اقسم هذا على القيمة الإجمالية للسوق ، وأضف معدل نمو الأرباح وصافي إعادة شراء الأسهم.

2

تقدير معدل العائد الخالي من المخاطر المتوقع. احسب العائد حتى الاستحقاق على سندات الخزانة المحمية ضد التضخم (TIPS) لمدة 10 سنوات ، حيث تقوم هذه الأوراق المالية بتعديل عائدها لمطابقة التضخم.

3

اطرح المعدل الخالي من المخاطر المتوقع من عائد السوق المتوقع. هذا هو علاوة المخاطر المتوقعة للأسهم.

احسب بيتا للشركة

1

خذ متوسط ​​العائد في السوق وعلى الأسهم لفترة سنوات.

2

اطرح متوسط ​​العائد في السوق بعائد كل سنة معينة. افعل الشيء نفسه بالنسبة للأسهم الفردية.

3

اضرب الفرق بين عائد السوق لكل عام من متوسط ​​عائد السوق بفرق عائد الأسهم لكل عام بمتوسط ​​عائد المخزون.

4

أضف منتجات كل عام من الخطوة السابقة. هذا هو التغاير بين عوائد الأسهم والسوق.

5

ربّع الفرق بين عائد السوق لكل عام ومتوسط ​​عائد السوق ، واقسم على عدد السنوات في الحساب. هذا هو تباين عوائد السوق. اقسم التباين المشترك بين عوائد الأسهم والسوق على تباين عوائد السوق. هذا هو بيتا من عائدات الأسهم إلى عوائد السوق.

حساب علاوة المخاطرة على الأسهم باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية

1

اضرب بيتا الشركة الفردية بعلاوة مخاطر السوق.

2

أضف السعر الخالي من المخاطر إلى منتج بيتا للشركة وعلاوة مخاطر السوق. هذا هو علاوة مخاطر الشركة الفردية.