كيف يعمل سند تقدير رأس المال؟

توفر سندات تقدير رأس المال فرصة للشركات غير الهادفة للربح أو الأعمال الصغيرة لكسب رأس المال العامل للمساعدة في بدء أو توسيع الأعمال التجارية. بالنسبة إلى صاحب العمل الصغير ، تعمل السندات بفعالية كقرض يجب سداده بفوائد مستحقة. على عكس القرض التقليدي ، يتم دفع المبلغ الأساسي والفائدة دفعة واحدة في تاريخ استحقاق السند بدلاً من إجراء سلسلة من الدفعات المنتظمة. هذا النقص في مدفوعات القسيمة الدورية يصنف سند زيادة رأس المال على أنه سند بدون قسيمة.

سندات البلدية

تعتبر سندات زيادة رأس المال من الأوراق المالية البلدية ، لأنها مدعومة من قبل الوكالات الحكومية المحلية التي تفرض قيودًا على إصدارها. تختلف هذه القيود بين البلديات ولكنها قد تحد من الشركات التي يمكنها إصدار سندات زيادة رأس المال ومقدار الديون التي قد تحتفظ بها الشركة. إن دعم الحكومة المحلية يجعل سندات تقدير رأس المال أكثر جاذبية للمستثمرين ، لأن الدعم يقلل من المخاطر المرتبطة بالاستثمار. يزيد الأمان الأكبر من الطلب على السندات ويسمح للشركات الصغيرة بتقديمها بسعر فائدة أقل مما يمكن تبريره في استثمار أكثر خطورة.

المبلغ الأساسي

المبلغ الأساسي لسند زيادة رأس المال هو سعر شراء المستثمر ، والذي يمثل مبلغ القرض الأصلي الذي يجب سداده. يتم خصم سعر شراء سند ارتفاع رأس المال بشكل كبير من الدفع النهائي للسند. يتم احتساب المبلغ الأساسي فقط من إجمالي ديون الشركة. من المحتمل أن تسمح هذه الميزة للأعمال بإصدار المزيد من السندات وبالتالي الحصول على رأس مال عامل أكبر.

القيمة الاسمية

القيمة الاسمية أو القيمة الاسمية لسند زيادة رأس المال هي المبلغ المدفوع في النهاية إلى المستثمر. عادةً ما يتم تحديد القيمة الاسمية إما عند 5000 دولار أو 1000 دولار لكل سند ولكن لا يمكن استردادها حتى تاريخ الاستحقاق. الفرق بين سعر الشراء والدفع عند الاستحقاق هو عائد المستثمر على الاستثمار. إذا احتاج المستثمر إلى إعادة بيع السند قبل تاريخ الاستحقاق ، فإنه يفعل ذلك بغرامة ، مما يؤدي أحيانًا إلى عائد سلبي على الاستثمار.

احتساب الفائدة السنوية

يتم استحقاق الفائدة المركبة السنوية على سند زيادة رأس المال حتى تاريخ الاستحقاق. المبدأ بالإضافة إلى هذه الفائدة المستحقة يساوي بالضبط القيمة الاسمية للسند. لذلك ، يتقلب سعر الفائدة السنوي المدفوع مع سعر الشراء الأصلي للمستثمر. يمكن للشركات الصغيرة حساب معدل الفائدة الذي يدفعونه عن طريق عكس صيغة الفائدة المركبة. يمنحك قسمة القيمة الاسمية على سعر الشراء المضاعف الإجمالي. الحصول على الجذر التاسع لهذا المضاعف الكلي - حيث n هو عدد السنوات حتى الاستحقاق - يمنحك المضاعف السنوي. يمنحك طرح 1 من هذا المضاعف السنوي معدل الفائدة بتنسيق عشري. على سبيل المثال ، بالنسبة لسند بقيمة 5000 دولار لمدة 10 سنوات تم شراؤه بسعر 3000 دولار ، اقسم 5000 على 3000 لتحصل على 1.667. خذ الجذر العاشر لـ 1.667 لتحصل على 1.0524.اطرح 1 لتحصل على معدل فائدة سنوي قدره 0.0524 أو 5.24 بالمائة.