هل تساعد أسعار الفائدة على عجز الميزانية؟

يشير العجز عادة إلى حالة الصحة المالية حيث تتجاوز النفقات الإيرادات. سيؤدي الاقتصاد الضعيف إلى زيادة العجز وتقليل الطلب على الأموال. قد تستجيب الحكومة من خلال سياسة نقدية تزيد من نمو الأموال عن طريق الشراء المباشر للأوراق المالية الصادرة عن الحكومة لتمويل العجز. بدلا من ذلك ، يمكن للقطاع الخاص شراء هذه الأوراق المالية. في كلتا الحالتين ، سيخلق العجز ضغوطًا تضخمية ، مما قد يؤدي إلى زيادات في أسعار الفائدة تعتمد على العلاقة بين العرض والطلب النقدي والعائد الحقيقي المتوقع على رأس المال.

العجز في الإنفاق

ينشأ عجز بمجرد أن تتجاوز نفقات الحكومة إيراداتها. لتمويل عملياتها وزيادة الإنفاق ، تقترض الأموال من القطاع الخاص و / أو من الحكومات الأجنبية. يمكن للحكومة الفيدرالية الاستفادة من الإنفاق بالعجز كأداة للسياسة المالية للمساعدة في تحفيز النشاط التجاري - وبالتالي الاقتصاد - في أوقات الركود. على الرغم من أن زيادة الإنفاق الحكومي يمكن أن تخلق فرص عمل وتحفز الإنفاق الاستهلاكي ، إلا أن أسعار الفائدة لا بد أن ترتفع مع اقتراض الحكومة أكثر.

تأثير أسعار الفائدة

يرتبط عجز الحكومة بزيادة أسعار الفائدة طويلة الأجل. أي جهد نحو خفض المستوى المتوقع للمدخرات الوطنية المستقبلية يضع ضغوطا تصاعدية على أسعار الفائدة المتوقعة قصيرة الأجل وعلى العكس من ذلك ، ستؤدي الزيادة في أسعار الفائدة إلى زيادة عجز الميزانية في المستقبل ، وخفض الاستثمار المحلي وتقليل مستوى الإنتاج في المستقبل. وذلك لأن الاستثمار المحلي يتم تمويله في الغالب من المدخرات الوطنية. علاوة على ذلك ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات. نظرًا لأن الحكومة تجمع الأموال لتغطية العجز من خلال بيع السندات ، فإن المعدلات الأعلى ترفع تكلفة الاقتراض.

التأثير على الأعمال

بالنسبة للشركات العادية ، وخاصة الصغيرة منها ، فإن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة ، مما قد يخنق النمو. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ستفرض البنوك المزيد من الرسوم على قروض الأعمال ، مما يؤدي ببعض الشركات إلى تأجيل المشاريع الجديدة أو التوسعات أو التوظيف ، مما يعيق النمو الإجمالي في الاقتصاد. من المحتمل أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى مزيد من الاقتراض ، حيث يمكن للشركات تحمل تكاليف مشاريع جديدة وتمويل نمو الأعمال وزيادة الربحية وسداد فائدة القرض مع الاحتفاظ بالأرباح.

الحشود

يؤدي العجز إلى زيادة الاقتراض الحكومي لتقديم خدمة أو سلعة. يستخدم هذا الموارد المالية وغيرها من الموارد التي كانت ستستخدمها عادةً المؤسسات الخاصة لتطوير مشاريع مثل الاستثمار في المساكن أو معدات المصانع. علاوة على ذلك ، فإنه يحرم الصناعة الخاصة من فرصة عمل - بدلاً من إضافة ناتج إضافي إلى الاقتصاد ، يحل الإنفاق الحكومي محل إنتاج القطاع الخاص. يشار إلى هذا الانخفاض في الاستثمار الخاص بسبب زيادة الاستثمار الحكومي على أنه مزاحمة وهو نتيجة سلبية لعجز الميزانية. يؤدي الازدحام إلى ارتفاع أسعار الفائدة التي بدورها تعوض الأثر التحفيزي للإنفاق الحكومي.